En el entorno actual, caracterizado por la volatilidad política, tensiones geoestratégicas y una creciente fragmentación financiera, las grandes fortunas buscan nuevas herramientas para proteger y hacer crecer su patrimonio. Aquí es donde los family offices cobran un papel fundamental, especialmente en la gestión de inversiones alternativas y mercados privados.
¿Por qué este cambio? Según el Barómetro 2025 de Julius Baer, los mercados privados representan ya el 35% de las carteras de grandes patrimonios familiares (UHNW), una cifra notable que señala una tendencia clara hacia la diversificación más allá de los activos tradicionales como renta variable y deuda pública. Los family offices están impulsando esta transición, abogando por una gestión más activa y por mayor control directo sobre el capital.
Family offices: motor silencioso del cambio patrimonial
Un family office es una estructura especializada en la gestión integral del patrimonio familiar, que va mucho más allá de la mera inversión financiera. Su objetivo es identificar oportunidades, optimizar riesgos y velar por la sostenibilidad a largo plazo de los activos, en definitiva: proteger dicho patrimonio familiar y hacerlo crecer dentro de lo posible. Este modelo permite acceder a inversiones en mercados privados (private equity, capital riesgo, inmobiliario especializado, deuda privada) y una planificación fiscal eficiente y personalizada.
Los datos recientes muestran cómo los family offices son el motor silencioso detrás de la reconfiguración de grandes patrimonios: lejos de refugiarse en posturas defensivas, apuestan por estructuras activas con mayor diversificación, búsqueda de valor añadido y una visión global.
Consejo: antes de invertir en mercados privados o alternativos, evalúa tu tolerancia al riesgo y los horizontes de liquidez. Lo fundamental es tener una estrategia alineada con tus objetivos familiares y no dejarse llevar solo por tendencias de mercado.
¿Por qué el 35% en mercados privados?
Los mercados privados ofrecen múltiples ventajas, especialmente para grandes patrimonios:
- Acceso a oportunidades exclusivas: negocios y activos no cotizados fuera del alcance de la mayoría de inversores.
- Diversificación real: suelen tener baja correlación con los mercados públicos, lo que reduce el riesgo total de cartera.
- Rentabilidad potencial: el capital privado y las inversiones alternativas pueden, a largo plazo, compensar la falta de liquidez con mejores retornos ajustados a riesgo.
- Flexibilidad estratégica: los family offices pueden adaptar la combinación de activos a medida que cambian las circunstancias personales y de mercado.
Estrategias más empleadas en family offices
- Private equity y venture capital: participaciones directas en empresas no cotizadas.
- Deuda privada: préstamos a empresas o proyectos alternativos.
- Real estate alternativo: inmobiliario logístico, residencial o comercial fuera del mercado tradicional.
Infraestructuras y energías renovables: Activos físicos con flujos recurrentes potenciales y horizonte a largo plazo.
Consejo: asegúrate de que la entrada en mercados privados cuenta con un análisis exhaustivo y acceso a vehículos bien gestionados. La selección del socio y la estructura legal son tan relevantes como las oportunidades de inversión en sí.
Riesgos y aspectos clave a vigilar
- Liquidez: las inversiones en mercados privados suelen tener plazos de desinversión largos; exige una buena planificación de la tesorería familiar.
- Transparencia: la información es menos accesible que en mercados públicos, lo que aumenta la importancia de la due diligence y el asesoramiento profesional.
- Valoración: determinar el valor real de activos no cotizados requiere experiencia y prudencia.
- Riesgo de concentración: aunque los family offices diversifican más, el acceso a muchas oportunidades requiere un volumen patrimonial significativo.
Fiscalidad y planificación patrimonial
La inversión en mercados privados y la gestión de grandes patrimonios a través de family offices exigen una planificación fiscal avanzada. Aspectos como la elección de la jurisdicción, el vehículo de inversión (sociedades de capital riesgo, fondos especializados, etc.) y la anticipación de impuestos sobre plusvalías o sucesiones son determinantes para preservar el patrimonio familiar.
Consejo: haz revisiones periódicas de la estructura patrimonial y fiscal para adaptarte a las normativas cambiantes y aprovechar las oportunidades legales de optimización.
El enfoque de Diman Capital
En Diman Capital, nuestro enfoque parte siempre de un análisis detallado de cada situación familiar: diagnóstico de la estructura patrimonial actual, definición de los objetivos a largo plazo y desarrollo de una estrategia de diversificación robusta. Tenemos experiencia en el diseño, implementación y seguimiento de vehículos optimizados para invertir en mercados privados, priorizando una gestión alineada con los valores y necesidades de cada familia.
Si quieres explorar cómo mejorar la diversificación de tu patrimonio, analizar inversiones alternativas o descubrir qué papel puede tener un family office en tu caso, contacta con nosotros para una revisión personalizada y sin compromiso.
